Ваш личный финансовый консультант

Чем больше я нарабатываю опыт инвестирования, тем больше убеждаюсь в том, что нет ничего лучше и надежнее классики: акции и отдельно взятые облигации (для неискушенных инвесторов – индексные фонды, лучше ETF)

Если оглянуться назад и проанализировать, что принесло наибольшую прибыль в прошлом году, то можно увидеть, что в основном это акции крупных компаний развитых стран. В моем личном портфеле – это Vanguard Total World Stock Index ETF (VT) , который инвестирует во все страны мира примерно пропорционально их доле в общемировом ВВП.

В 2013 году очень быстро росла Америка, и соответственно, выросли все американские фонды, отдельно взятые американские акции.

Хорошо выросла Европа. А вот основные развивающиеся рынки, напротив, просели – это Россия, Латинская Америка (в частности, Бразилия, которая больше всего «делает погоду» в этом регионе, просела еще больше, чем Россия), Индия. Единственное – немного вырос Китай.

Исходя из этого, можно предположить, что в будущем году напрашиваются инвестиции в развивающиеся рынки, поскольку вполне логично покупать то, что находится на спаде. Разумеется, спад может продолжаться, но тем не менее, я считаю, понемногу, малыми суммами, пополнять развивающиеся страны все же стоит.

Не стоит прекращать и инвестирование в развитые рынки. Несмотря на то, что в уходящем году много говорилось о кризисе США, в действительности, я думаю, никаких серьезных оснований ожидать этого нет. Тем более, если говорить не о государственных ценных бумагах, а об отдельных корпорациях: McDonald’s, General Electrics, Bank of America, Apple, Microsoft и прочие продолжают стабильно развиваться и вполне уверенно себя чувствуют.

В прошлом году США разработали технологию добычи сланцевого газа, реализовали ее и стали первыми в мире по объемам газодобычи, обогнав Россию и снизив цену на газ на мировом рынке.

Таким образом, на мой взгляд, с инвестиционной точки зрения американские компании выглядят достаточно привлекательно.

Что касается облигаций – как отдельных, так и облигаций в целом, они по-прежнему переоценены. И поскольку процентные ставки в Америке и Европе очень низкие (буквально стремящиеся к нулю – от 0 до 1%), то рано или поздно неминуемо начнется рост, т.к. падать им уже просто некуда. Этот вопрос отложен в США для обсуждения до марта 2014 года. Если решение о повышении ставок будет принято (могут, конечно, в очередной раз отложить), то все облигации пойдут вниз.

Соответственно, держать деньги в облигациях (особенно в фондах облигаций) довольно опасно. У отдельных облигаций известен срок погашения, ставка купона, то есть доходность можно рассчитать и предсказать. Если доходность устраивает и есть идея держать облигацию до погашения, то можно использовать этот инструмент. Лучше не обращать внимания на колебания в цене, потому что в любом случае в дату погашения вам вернут ваши деньги по номиналу и каждый год выплачивают купонный доход.

Таким образом, я рекомендую покупать отдельно взятые облигации, которые торгуются ниже номинала или близки к нему. Если будет падение – возврата к таким ценам как сейчас, когда облигации в целом переоценены, можно дождаться очень не скоро. Как правило, сегодня торгуются ниже номинала облигации 2 и 3 эшелона. Высоконадежные облигации по цене ниже номинала найти сложно. Т.е. можно говорить о том, что сегодня на рынке практически нет консервативных инструментов. Точнее, они есть, но доходность по ним в лучшем случае составляет 1-2%, а то и вовсе минус. И люди готовы их покупать ради надежности, в целях сохранности своего капитала.

Если речь идет о консервативном портфеле, о небольшом периоде или о пенсионных целях, я рекомендую использовать облигации второго эшелона, покупая их в небольших долях (до 5% от портфеля), чтобы снизить риск (по облигациям основной риск – это банкротство эмитента), либо держать деньги на депозитах, причем в России (не забывая их диверсифицировать), так как зарубежные депозиты ориентируются на установленные процентные ставки, которые, как я уже говорила, имеют доходность 0-1%. Тот же порядок доходности дают и зарубежные высоконадежные облигации. Российские депозиты обеспечивают по крайней мере 2-3% доходности по валютным вкладам.

В 2013 году достаточно сильно просело золото. Если на начало года его цена составляла около 1700 руб. за грамм, то к концу года она упала до уровня 1200 руб. Если посмотреть на график цены на золото, скажем, с начала 80-х годов, то можно увидеть сходство и предположить, что падение может продолжиться. Но поскольку на рынке акций ситуация с тех пор не приобрела определенности, не исключено, что золото может какое-то время расти.

Можно понемногу покупать золото, в небольших долях 2-5%, как альтернативную часть портфеля.

Новым веянием в прошедшем году оказались активно управляемые ETF. То есть, если раньше мы говорили о том, что ETF – это индексные стратегии, в которые можно смело инвестировать, так как они дублируют определенный индекс и никем не управляются, соответственно, имеют низкие издержки, то сегодня появились управляемые ETF. Издержки по ним выше, и у них есть конкретные управляющие, поэтому при выборе таких ETF не помешает проявить осмотрительность.

Кстати, в прошедшем году ETF появились и на российском рынке от компании FinEx ETF Ltd., входящей в международную инвестиционную группу FinExGroup. Это может быть интересно для тех инвесторов, которые по каким-либо причинам не могут выйти на зарубежный рынок. Теперь некоторые ETF можно покупать и на нашей бирже.

По-прежнему в тренде структурированные ноты, но лично мне разонравился этот инструмент, так как ноты все-таки содержат заметный элемент игры и имеют привязку к конкретному сроку. Этот инструмент больше подходит опытным игрокам рынка – тем, кто имеет большой опыт работы с фондами, облигациями, кто понимает и осознает все риски, обладает определенным складом характера, располагает большим горизонтом.

Что касается рентных фондов недвижимости, они по-прежнему актуальны, их в будущем году также можно брать, особенно для тех портфелей, которые предназначены для получения пассивного дохода. Для этих же портфелей остаются в силе и дивидендные акции.

Подытоживая, хочу повторить: наилучшей стратегией будет ориентироваться больше на классику, чем на новые модные веяния, покупать на спаде, продавать на росте, регулярно пополнять свой портфель и балансировать его в соответствии с выбранной стратегией. Это более надежный способ получения дохода, чем вылавливание новых тенденций и тестирование их на прибыльность на собственном опыте или попытки поймать лучший момент для входа.